Argumento
El protagonista, un golfo de nombre Nicanor, está haciendo cola en la fría noche, para vender a la mañana siguiente su puesto para ver el sorteo de la lotería. Nicanor alude a lo mal que va España debido a que las mujeres han tomado la delantera a los hombres, están en las oficinas, comercios, metro, ayuntamiento. Más tarde, mientras duermen aparece la Diosa Fortuna, que despierta a Nicanor y le interroga; él reconoce que no trabaja, es un vago, no tiene ni para comer y juega. "Es que soy español.Y España y yo somos así, señora. Todo lo tomamos a juego. Hasta la miseria." Fortuna le invita a pasar a su palacio y ordena al Gordo que cuando oiga el número de Nicanor salga rápidamente, cuando empiece el sorteo. Nicanor gana el premio. Así arranca una obra con personajes sainetescos, como Filomena, la patrona de Nicanor (a la que no paga), Faroles (un borrachín), y Chelo, joven moderna con pelo corto, que canta unos "couplets": "Soy la garsón". En el acto segundo la acción se traslada a Nueva York. Nicanor, a pesar de sus buenos proyectos, fundar una casa-albergue para desgraciados, obreros ancianos y sinfortunas, primero quiere conocer mundo, y acabará dilapidando el dinero, acompañado de Simeón, el hijo de Filomena, convertido en secretario. Conocen a dos chicas "modernas" que les acompañan en sus juergas. Nicanor, arrepentido, echa las culpas a Fortuna y entonces se le aparece Trabajo (a quien no conoce, claro), que le ofrece solución. En la apoteosis final se presenta una alegoría de las exposiciones de Barcelona y Sevilla.

Comentarios
El lugar y fecha de composición consta en el primer manuscrito para voz piano.

La sierra musical es un instrumento idiófono que se popularizó hacia los años veinte en el contexto del cabaré. Se usa en el "Chotis de la garsón". En su defecto Guerrero propone una alternativa cantada que se incluye en la edición moderna para canto y piano.

"La dictadura del charlestón, impuesta mundialmente por Josefina Baker, se mantuvo en España durante varias temporadas. Reyes Castizo, la Yankee cobró gran personalidad al ofrecer en El sobre verde [...] una versión en 'blanco' del charlestón 'negro' presentado en París por la original Josefina [...] en el Casino de París. También Reyes se adornó con plátanos pendientes de la cintura." [Álvaro Retama. Historia del género frívolo. Editorial Tesoro, Madrid, 1964]

REFORMA DE 1934
"Esta versión, estrenada en el flamante Coliseum, inyectó nueva vida a una obra que, quizás desde su estreno en 1927, se había quedado algo desactualizada." [Enrique Mejías García (ed.), El sobre verde, Fundación Jacinto e Inocencio Guerrero, Madrid, 2010. partitura]

Críticas
ESTRENO EN MADRID
"Jacinto Guerrero no se para en barras. Cuando precisa un truco, si no lo hay, lo inventa: instrumentos musicales de ‘jazz-band' de 'cabaret' en la orquesta y en escena, niños actores y cantantes reflectores, todo, en fin, aúna para lograr el máximo efecto de la música. Creo sinceramente esta es su partitura más popular y —desde luego— la mejor ambientada; melodía e instrumentación son de revue ultramoderna." [Adame Martínez: “Apolo. El sobre verde”, La Nación (Madrid), 15 de marzo de 1927]

REFORMA DE 1934
"Paradas y Jiménez han modernizado con gracia el diálogo y el maestro Guerrero ha renovado la música. Tres números nuevos han sido intercalados en la partitura, a saber: un baile americano, un danzón de Cuba y una canción titulada La Calderona, personaje que interpreta Conchita Leonardo. Los tres números gustaron extraordinariamente, en particular, la canción, que es un verdadero primor. Los números nuevos fueron repetidos entre aplausos. Con la obra hizo su presentación ante el público del Coliseum la escultural vedette Conchita Leonardo, que dio pruebas terminantes de la pluralidad de sus aptitudes, cantando, bailando, sonriendo, etc. [...] Dirigió la orquesta el maestro Guerrero que fue llamado a escena al final de los actos con nutridas ovaciones." ["Coliseum: El sobre verde reformado", ABC (Madrid), 2 de octubre de 1934]